本文转自：深圳商报
AI强劲！硬件红利期转移应用端
商业航天出现调整，长期投资逻辑未变
2025年12月6日15时53分，我国在海南成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空。 新华社发
深圳商报记者 詹钰叶
业内人士认为，在政策+产业双轮驱动下，卫星产业将开启新纪元，有望迎来中长期投资机会，科技板块中的商业航天值得重点关注。
相关机构表示，从GEO营销到智能编程，从医疗到科研，AI正深度嵌入各行各业，成为推动数字经济高质量发展的关键力量，看好AI应用相关投资机会。
开年表现强劲的商业航天板块近来出现调整，相关板块指数4个交易日累计跌幅超6%，十余家上市公司集中提示风险。不过，业内人士认为其长期投资逻辑并未改变。此外，看好AI应用相关投资机会如智驾等。
商业航天仍值得期待
最近几日商业航天板块见顶后大跌，后市是否有机会？
平安基金马浩然指出，拉长时间看，卫星产业既有政策的大力支持，也有产业化进展持续推进的带动。“十五五”规划提出“航天强国”目标后，商业航天发展规划得到明确。未来一段时间，可以期待更多具体支持政策出台。此外，低轨卫星频轨资源稀缺，全球都在加大投入争夺资源；国内卫星组网也在赶上，卫星制造和发射需求将迎来爆发；可回收火箭等先进技术创新也在稳步推进，国内卫星产业化发展明显加速。“在政策+产业双轮驱动下，卫星产业将开启新纪元，有望迎来中长期投资机会。”
金信基金研究总监杨超认为，科技板块中的商业航天值得重点关注。“当前，商业航天板块正处在一个从‘星辰大海’的宏大叙事，向规模化、商业化落地过渡的关键拐点。”他认为，虽然短期市场情绪较高需要冷静审视，并且后续板块内部也会出现分化，但产业链中具备核心技术、卡位关键环节、并能率先兑现业绩的优质企业，依然值得重点关注。后续投资者应紧密跟踪重大星座的发射规划、可回收火箭的技术突破以及上市公司订单与财报，以验证并调整投资逻辑。
关注AI应用投资机会
今年以来AI板块热度不减，尤其是应用端纷纷大涨。
融通互联网传媒基金经理张鹏建议，投资者需关注AI应用的投资机会。他指出，目前AI应用赛道的竞争格局呈现出“巨头筑底、垂类深耕、入口为王”的多元化特征。重要的参与者大致分为三个梯队：第一梯队：平台生态型巨头；第二梯队：垂直赛道领先者；第三梯队：创新模型与应用公司。投资的关键在于寻找那些能够凭借“场景（数据）+流量”优势，将AI能力转化为解决特定痛点、具备清晰商业模式“杀手级应用”的公司。AI应用市场规模在未来几年有望从千亿级别成长至万亿级别。考虑到AI将渗透至各行各业，整体市场空间将更为庞大，增长弹性非常高。
华泰柏瑞基金指出，智能驾驶因其在安全、效率、环保方面的显著社会效益和巨大商业潜力，加之在“自动驾驶巴士”“无人出租车”等场景中已探索出可行路径，正成为AI应用落地最具前景的方向之一。从政策关键突破到技术快速迭代，从展会全球风向到市场资金聚焦，智能驾驶的发展路径或正变得愈发清晰。
嘉实基金大科技研究总监王贵重表示，最大的科技创新线索仍在AI产业趋势，现阶段还未出现系统性风险，需持续动态追踪海内外技术演进、商业落地与现金流状况。细分上，一是关注算力光模块等方向增速；二是存储芯片，在供需失配下景气有望贯穿全年；三是国产算力突破，核心逻辑在于自主化与供应链安全；四是AI应用，有待持续跟踪进展。
“我们正迎来中国科技产业全栈自主创新的历史性拐点。”华夏基金基金经理高翔指出，作为中国科技产业的基石，国产半导体将持续受益于国内科技全栈自主创新生态的形成；国内的云计算平台也将打破底层硬件受制于人的桎梏。“国内的软件、大模型公司将有机会从根本上实现软硬协同的迭代进化。”
广发基金指出，进入2026年，AI产业格局出现显著反转。2025年风光无限的AI硬件板块逐渐降温，而此前表现平平的AI应用却在多重催化下迎来爆发。“AI硬件的红利期正在向AI应用转移，大模型的持续突破、商业模式的逐步清晰、资本市场的积极响应，共同推动AI应用进入加速兑现阶段。”从GEO营销到智能编程，从医疗到科研，AI正深度嵌入各行各业，成为推动数字经济高质量发展的关键力量。当前，AI应用领域具备高成长性与高弹性，值得投资者重点关注。
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